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【资讯】A股进入估值向上修复期4500点是敏感点位

发布时间:2020-10-17 02:36:26 阅读: 来源:藤席厂家

A股进入估值向上修复期 4500点是敏感点位

在全面的估值修复完成后,市场将再次走向分化。

上周A股出现了重大转折,从千股跌停到千股涨停的转变,预示着救市基本取得了成功。股市的流动性危机初步解除,市场的信心正在逐步恢复。  估值修复后将再次分化  近期我们一直在思考泡沫破灭的触发因素会是什么,虽然我们也在股灾之前提示过杠杆、仓位加到极致,不能再加,只好去杠杆、降仓位,但是这种强力去杠杆所产生的杀伤力还是超过了我们的预期。这次股灾不仅仅刺破了泡沫,还进一步使得多数股票跌到了合理价位以下,这就造成了在流动性危机初步解除后,估值向上修复成为市场的首要任务。在全面的估值修复完成后,市场将再次走向分化。  4500点是个敏感点位  关于估值向上修复的程度,我们认为从博弈的角度来评估较为合适。上证指数4500点是敏感的点位,我们认为这并不是近期的一个安全线,相反,很可能是近期市场反弹的顶部。原因是出于投资者博弈的考虑,会在接近4500点时形成较大的抛压。如果这种预期能形成较大程度的共识,那么沪指反弹的高度可能会更低。  而再次下跌的幅度也不会太大,原因是去杠杆的高峰时期已经过去,目前两融余额已经下降到1.4万亿元左右,场外配资也基本消除。在流动性危机基本消除的情况下,股价形成非理性下跌的机理已经改变。如此,市场将进入反复振荡的格局,以完成N型第二阶段的走势。  权重股近期投资价值不大  我们认为市场最危险的时期已经过去,但仍没有走完N型第二阶段,振荡也难以避免。本周由于股指期货交割的原因,应对较大幅度的波动有所预期。但总体来看,目前的机会大于风险。那么投资哪些板块呢?既然估值修复是当前市场的首要任务,那么严重超跌的个股就是重点关注的领域,比如跌幅超过三分之二的、跌破定增价格、跌破大股东增持价格和员工持股价格的。  此外,从安全边际的角度看,重要股东和高管的增持与不减持承诺也需关注。由于股市仍没有摆脱振荡格局,之前救市用来拉指数的一些权重股,近期的投资价值并不大。

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