【资讯】机构A股多年少见局面回调属正常

机构：A股多年少见局面 回调属正常

点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 行业研报　　九连阳之后，周二早盘沪指终于出现了一定调整。之前指数出现如此长时间的连阳行情本就少见，那么在连涨之后出现回调也实属正常。面对下跌投资者不必过于慌张，还是要洗盘策略应对。

据不完全统计，在A股市场二十年的发展历程当中，沪指在九连阳之后还能继续上涨的绝不超过五次。既然指数之前如此任性的连阳上涨，那么接下来，市场有很大概率要出现下跌。如此短线快速下跌在去年下半年的走势中就已经多次出现，正体现了牛市急涨急跌的特征。　　而从长线来看，目前市场普遍认为眼下正处于牛市当中，那么既然对市场的长线趋势看好，就不宜因短线的调整而盲目看空。应此在策略上，如果投资者认为手上个股具有长线潜力，且相对与之前的大盘涨势落后、估值偏低，那么在调整时就不必盲目的卖出，以防止出现卖在低点的不利局面。　　除此之外，虽然牛市不言顶，短期对长线走势来说也没有太多意义，但是，对于之前踏空、或是需要换股调仓的投资者来说，反而可以利用调整的下跌机会，进行换股调仓。　　依然建议从创新改革大背景下挖掘细分类概念的机会。如国资改革、金融改革(自贸区与互联网+金融)、体育改革等改革题材以及工业4.0、大数据云计算、“一路一带”等热点概念入手。　　推荐阅读>>>　　资金疯狂入市：　　6年铁顶掀翻 券商高喊：买！买！买！　　场外资金迁徙A股：72万新股民跑步入场　　融资余额超1.31万亿再创新高 融资交易占比突破3成　　P2P平台股票配资3天上亿 股市难测可持续性存争议　　后市预测：　　A股后市上行无限高 大摩：上证有望到达5100点　　水皮：3500点只不过价值中枢 有一种涨法叫任性　　申万宏源：沪指上限或超4000点 创业板最高可至2786点　　国泰君安：看高2015年创业板指数至2600点　　人民日报:稳增长牵来改革牛 沪指年底或突破4000点

大盘有望冲击4000 投资牛市有三大定律　　截至昨日，沪指涨1.95%，报3687.73点，实现九连阳，两市成交量连续5个交易日破万亿元。股市的走牛吸引了大量新股民和增量资金入场，投资者正在享受着牛市带来的喜悦，但股市并非是无风险捡钱的地方，投资者要放好心态投资股市。　　近期股市上涨，是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反应，有其必然性与合理性。　　公开统计数据显示，3月9日—13日当周股票市场新增开户数为72.15万户，为2009年7月31日以来的次高水平。当周证券市场银证转账资金净流入8187亿元，创下该项数据统计以来最高值。今年年初至3月19日，两市日均成交6446亿元，自然人投资者的交易金额占比90%左右。　　上述数据显示出，股市走牛让投资者颇为兴奋，越来越多的资金奔向股市，但是新股民大多是“人有多大胆，股价有多高”，也不看公司基本面，只要买上股票挣钱就行，无所谓股价多少。例如，近日某财经网站APP就推送了这样一条消息：“中国大妈，2元股已消灭，速来。”　　笔者认为，行情越是火爆越是要保持一分清醒和理性，面对股市上涨，投资者更要放好心态，做个理性的投资者，要牢记“股市有风险，投资需谨慎”，这句话从来都是有益的提醒。　　有机构统计，2007年的大牛市，赚到钱的散户不足三成。所以牛市中，投资者要尊重市场，敬畏市场，不要被市场上卖房炒股等说法误导，不要盲目跟风炒作。虽然近期股市在上涨，但在目前经济下行压力仍然较大、部分上市公司估值较高、杠杆资金较为活跃的情况下，投资者仍需要注意市场风险。　　笔者有三大定律，投资者应该这样投资股票：首先看经济基本面，对资本市场的趋势做一个基本判断；其次，梳理具体公司过往的业绩，并对行业和具体公司未来几年的业绩做一个财务预计，而不要听信所谓的内幕信息、股市传闻等盲目选择投资标的。其实，投资股市就是挑选未来业绩优秀的公司。第三，放好投资心态，不贪婪，不恐惧，不着急，不以涨喜，不以跌悲，保持平常心。　　总之，今年以来，A股面貌焕然一新，大盘有望冲击4000点，股市赚钱效应已显现，只要投资者放好心态，多一点理性，就能从A股赚钱。（证券日报）

桂浩明：增量资金入市踊跃 后市继续乐观　　大盘连涨9天的状况，在沪深股市历史上是不多见的，即便是在去年11月下旬所展开的大行情中，也只有日线七连阳的记录。因此，面对上周股市的强劲态势，人们普遍感到有点出乎意料。　　尤其是沪深两市合计的单日成交金额连续五天达到11000亿元以上，大大超过去年的水平，更是令人惊讶。以至不少投资者惊呼，按照这种态势延续下去，也许年内就能够涨到6000点了。　　不过，管理层对此的态度就显得很淡定。在上周五收盘以后举行的例行新闻发布会上，证监会发言人就明确表示，现在股市的上涨是“市场对经济增长托底、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反映，有其必然性与合理性”。　　这样的表述，对于一直担心股市上涨后会受到打压的投资者来说，无疑是吃上了一颗定心丸。诚然，人们注意到，发言人也告诫投资者“仍然需要注意市场风险”，“更不要被市场上卖房炒股、借钱炒股言论所误导”。而这些话，在去年年底时的新闻发布会上就已经说过，这次是再次重申。其间所透露出来的信号应该是明确的，这就是对当前的市场状况基本是满意的，同时也根据一贯的做法，需要做出某些提醒。　　当然，如果仅仅是有管理层的态度，股市也未必会像这样上涨。时下之所以行情显得如此强势，一个十分关键的问题是有大量增量资金入市，使得市场的资金格局得到了有效的改善。　　本月初的时候，人们曾经很担心新股发行对它的冲击，当时股市也的确出现了调整。但是还没有等到新股发行结束，大盘就涨了起来，并且随着申购新股资金的逐渐解冻，股市节节攀升。　　这时，又有人担心在申购资金解冻完毕之后，大盘还靠什么上涨呢？这阶段大盘蓝筹股走势相对比较平淡，客观上也是与此有关的。但从上周末的情况来看，资金似乎根本不是问题，连续放量11000多亿元的状况表明，外围增量资金入市十分踊跃，并且能够营造大小盘股齐涨的局面。　　客观而言，在此时股市也已经表现出不小的调整压力，事实上也的确在盘中有过调整，但每次调整都很快得到了消化，股指即便一度翻绿，但很快就能够反弹起来，并且再创今年以来的行情新高。看得出，这波行情的资金推动特征是十分突出的，而这类行情最大的风险就在于政策改变，资金入市被遏制。　　回头来看，2007年10月份以及2009年8月份，就都出现过收缩资金入市通道的情况，至少是提前结束了当时的行情。而现在人们的确没有看到有类似的动向出现，管理层对股市的肯定与呵护，使得人们相信至少在现阶段资金面并没有太大的问题，特别是无需担心会被人为地调控。如此一来，对于后市自然也就有更多的理由保持乐观了。（第一财经日报）

中欧基金：中国或迎来超级牛市　　近期，股市一路高歌猛进，连创新高。中欧基金基本面趋势策略组投资总监周玉雄对于后市充满信心：“中国或将迎来超级牛市。”　　股市上涨符合逻辑中国或迎来超级牛市　　证券时报记者：近期股市连续上涨，你怎么看2015年市场行情？　　周玉雄：在连续多年熊冠全球之后，中国股市开始异军突起，去年四季度以来的股市涨速之快超过了最乐观投资者的预期。　　其实从2010年到2013年，中国上市公司的盈利增长并不比海外市场差，但投资者认为这种盈利不可持续。在悲观预期不断强化的背景下，股市持续下跌，形成了非常明显的盈利增长与指数之间的剪刀差。以银行股为例，在已有大比例拨备、ROE高达20%的情况下，股价还是普遍低于净资产。　　而当前，新政府大力推进反腐和改革，市场从悲观中醒来。在我看来，去年四季度以来的快速上涨是符合逻辑的，这是负面预期减弱后的报复性上涨。　　在领导层继续推进改革，生产潜力被不断释放的前提下，中国或许能够保持一个中高的经济增速，中国的名义GDP(实际GDP+通胀率)可能将保持10%左右的增速。　　在此前提下，2020年前后，中国的GDP总量或将突破120万亿元，按照100%证券化率计算(发达国家平均超过100%)，中国股市的市值或可以达到120万亿。　　2006年、2007年牛市，扣除IPO及增发等新增市值，市场上涨所带来的流动市值增加6万亿元左右，本轮牛市的市值将增加数十万亿元。这也许是一轮超级牛市，对社会和经济的影响远远超过以前。　　代表经济转型的行业比宏观经济增长更快　　证券时报记者：你的投资逻辑和风格是什么？　　周玉雄：中国投资者非常关注绝对收益。因此，在账户运作之初以绝对收益为目标，严控回撤；积累安全垫后以相对收益为目标。在投资管理过程中，在基本面的研究之外会比较多地考虑市场的风向。超额收益更多来自对风向和行业的把握，个股的超额收益会比较少一些。　　在行业和个股方面，我的选择标准是行业和个股基本面是否向上，这不仅包括一定阶段的行业利润变化，也包括行业和公司发展是否吻合社会发展大趋势。　　风格上我偏向成长股。中国是快速增长的经济体，行业的生命周期比成熟市场短，对应到股市上，市场也会给予成长股较高溢价。　　但是成长股有很大的不确定性，要不断跟踪基本面变化，一旦基本面预期出现问题，就要及时调整。　　证券时报记者：你看好哪些行业和板块？　　周玉雄：市场中表现好的行业应该是代表下阶段经济转型发展的行业，它们能够获得比宏观经济更快的增长速度。我看好以下四个方向。　　第一，互联网将继续明显提升中国经济的效率，能利用好这种趋势的互联网企业和传统企业都将获得巨大成功；第二，人力资本红利对中国的技术进步和产业升级将产生巨大推动作用，航空航天、电子信息、新能源等行业均将分享这一红利；第三，巨大的消费升级空间为善于适应趋势、把握机会的公司提供了很好的发展契机；第四，健康需求增加及老龄化趋势为医疗服务行业提供了长期成长空间。（证券时报）

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