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市值战落幕31只基金赔了夫人又折兵

发布时间:2021-01-07 18:41:05 阅读: 来源:藤席厂家

年末市值战成“水中月”

最终排名与基金经理的收益密切相关。如此紧密的关系,基金“市值战”肯定值得期待!相信坊间有如此想法的人士不在少数,然而,随着2008年最后1张日历的翻过,看看基金净值12月的表现,或许你才会突然发现,愿望只能称之为愿望。

Wind统计数据显示,截至12月31日,191只股票型基金净值较11月末平均提高了1.14个百分点,而42只积配型基金净值增长了1.09个百分点。显然,平均1%的净值涨幅,对基金净值的总体影响不大。

此外,值得注意的是,虽然不少基金经理在12月使出了浑身解数,但仍然有不少基金最终“赔了夫人又折兵”。统计数据显示,有多达31只基金在12月净值出现了负增长,这意味着其持有的重仓股不涨反跌,基金净值进一步下跌。

荷银成长夺魁

虽然基金12月整体净值变动较小,没能很好地抓住2008年难得的投资机会。但是,也有部分基金凭借12月的较好表现,在最终的2008年度基金排名中笑到最后。“二王争霸”中的荷银成长无疑是这方面的典型。

统计数据显示,11月底华夏大盘和荷银成长的2008年净值增长分别为-38.06%和-38.12%。12月,荷银成长净值增长了5.84个百分点,成为了12月涨幅最大的股票型基金,而华夏大盘却仅仅增长了3.18个百分点,两相对比,荷银成长虽然最终亦难逃亏损命运,但在同类型基金的对比中无疑要略胜一筹,最终成功加冕2008年股票型基金桂冠。

127只基金遭遇“腰斩”

随着“二王争霸”中荷银成长的最终胜出,基金2008年排名也最终水落石出。不过,基金创历史的亏损局面显然让基金持有人难以接受。

Wind统计数据显示,191只股票型基金2008年净值平均跌幅为52.02%,42只积配型基金净值平均跌幅则为43.34%,其中,指数型基金在跌幅榜单中居前,指数型基金的最大跌幅更是高达68%。

面对2008年的现状,基金显然创造了新的历史,而面对这段历史,在2006年、2007年曾信心爆棚的基金经理们,是否该反思呢?

巧借货基冲刺基金公司规模重排座次

2008年熊市黯然落幕,国内基金业资产规模停留在1.89万亿元水平。然而,各大基金公司2008年规模排名落定之时,去年年底最后冲刺阶段为了争夺规模上的面子,基金公司巧借固定收益品种冲规模。

在2008年资产规模前十名的基金公司中,“银行系”代表工银瑞信凭借旗下货币基金去年四季度高达290亿元的净值增加,从第三季度资产规模第12名一跃上升至第6名,而银华也借助货币基金成功跻身前十。

两公司巧借货基进前十

据银河证券统计,2008年资产规模前十名的基金公司中,前五名依旧被华夏、嘉实、博时、易方达和南方五家公司“霸占”,华夏基金凭借资产净值1750.16亿元排名第一。

值得注意的是,与业绩低迷表现鲜明对比的是,基金公司在2008年冲刺资产规模的欲望丝毫不减,一些基金公司资产规模的上升速度令人咋舌。在2008年资产规模的排名前十中,出现了不少 “新面孔”。在2008年大熊市的背景下,利用货基冲刺资产规模成了部分基金公司冲刺规模的不二法门。

作为“银行系”领头羊,工银瑞信基金公司在2008年四季度资产规模激增,从第12名飞跃至第6名。如此成绩主要得益于工银瑞信基金公司旗下货币基金——工银货币上百亿元净申购。统计数据显示,工银货币资产规模在去年四季度激增了290.3亿元。

另一家挤进前十名的基金公司银华基金,同样也是搭上了货币基金的“便车”。银河证券统计,2008年银华资产总规模为523.27亿元,去年第四季度净增加115.58亿元,资产规模排名从第16名上升到第10名。据统计,银华基金公司旗下的货币基金,在去年三季度5.07亿元净增加至四季度末的147.51亿元,加上该公司的新基金银华增强收益的成功发行,使得银华基金资产规模实现了飞跃式增长。

“大家都知道了,货基简直就是冲规模的,工银瑞信将近300亿元的申购量太牛了。”深圳某基金公司人士戏言。

固定收益基金成“御寒服”

2008年大熊市,股票型和混合型基金集体大缩水,基金公司赖以生存的资产规模如何保值?如何冲销股基缩水带来的管理费收入减少?包括债基、货基和保本基金都成了熊市取暖“法宝”。

银河证券统计,截至2008年12月31日,固定收益方向基金共有146只,包括债基、货基和保本基金,固定收益基金资产净值合计5958.78亿元,占已披露数据的国内基金资产净值18864.60亿元的31.59%。

事实上,多数大型基金公司在2008年将新产品集中在固定收益品种上,债基一度疯狂募资,南方等基金公司也都相继发行了保本基金。

总体来看,2008年固定收益方向的基金无论是数量还是资产规模都发生了质的飞跃。2008年新成立的债券型基金54只,保本基金2只。总资产规模由2007年年底的2051.36亿元增长到2008年年底的5958.78亿元,增长了190%,占全部基金净值的比例也由6.26%大幅度提升至31.95%。

规模、业绩双丰收 债基完美收官

得益于债市的异常红火,2008年债券基金整体上取得了6%的收益,与巨幅下跌的偏股基金相比,这一成绩显得极为耀眼。而去年债券基金的成长不仅仅表现在业绩上,其规模也在去年取得飞跃式的发展。

元旦节前,又有长信利丰和浦银安盛优化收益两只债券基金宣告成立,至此,2008年12月份成立债券基金已达7只,创2008年单月债基发行数量新高,债券基金总数增加到85只。

数量增1.5倍 规模翻2番

2008年是债券基金取得历史性大发展的一年,其突飞猛进的发展速度出乎市场意料。

据Wind统计数据显示,2008年全年共有51只债券基金成立,成立总规模达1221.54亿份。经过2008年的迅速发展,债券基金自2007年底的34只猛增至2008年底的85只,数量增加了1.5倍,同时债券基金从2007年底的575.92亿份扩张至1722.43亿份,规模更是足足扩张了2倍。

截至2008年底,份额规模位居前三位的债券基金是嘉实超短债、建信稳定利增和交银施罗德增利,规模分别为209.62亿份、70.08亿份和64.10亿份;而今年新成立的债券基金中,除建信稳定增利和交银施罗德增利外,广发增强债券、农银汇理恒久增利和华夏希望债券份额规模也居于前列,依次排在第4、第5和第7位;2008年以前成立的老债基中,除嘉实超短债外,份额规模居前的还有排在第10位的华夏债券C,规模为53.56亿份。

债基最大年收益达13%

2008年的股市、债市的走势再次形成翘翘板效应,股市单边下跌的同时,债市却呈现出加速上扬的走势,债券基金实现不俗收益。

Wind统计数据显示,得益于债市上涨,债券基金2008年全年平均涨幅达到6.00%,其中收益率超过10%的债券基金多达19只,占债券基金总数的22.35%。2008年3月底成立的交易施罗德增利夺得2008年的业绩冠军,实现了13.05%的正收益;另外,业绩排名靠前的还有中信稳定双利债券、建信稳定增利、中海稳健收益、国泰金龙债券及华夏债券AB等,收益率均在11.5%~13%之间。

同时,在2008年12月,债券基金再次掀起发行高潮,为2008年画上了一个近乎完美的句号。2008年12月份的最后两日,长信利丰和浦银安盛优化收益两债券基金宣告成立,分别募得了8.19亿元和7.71亿元首发规模。

这样一来,12月份成为2008年债券基金发行数量最多的月份。经统计,12月份共有7只债券基金宣告成立,募资总额达到153.20亿元;12月份成立的债券基金平均规模达到21.89亿元。

09年债市将慢牛震荡攀升

事实上,自2008年下半年起,由于债市涨势过猛,风险日渐增加。同时,随着降息预期的不断落实,债券市场正面临降息空间的日渐缩小,债市收益率的不断下滑也令市场颇为担心。

对于2009年的债券市场,长城证券分析师阎红认为,2009年降息空间有限,降息间隔将会加大。由于2009年财政政策将转为积极,预计将有大量的长期国债发行,债券市场面临资金面的压力,不过,存款准备金仍有较大的调整空间,这将会使得更多的资金进入债市,同时,随着央票发行规模进一步降低,其释放出的流动性也将形成对债市的支持,债市将进入慢牛震荡攀升的行情。

阎红同时提醒投资者,2009年,纯债型基金将继续享受来自于债券市场的收益,但收益率可能会比2008年降低。同时,如果股票市场走出阶段性行情,IPO发行重启,对参与新股发行的纯债型基金收益率将贡献正收益。

8只封基市价亏损超过净值损失

暴风骤雨般的急跌,股票型基金伤兵满营,而享有“避风港”美誉的封闭式基金亦不能独善其身。

2008年净值损失超45%

晨星数据显示,截至去年年底,运作满一年的29只封闭式基金的净值平均损失超过了48%。净值折损最大的是瑞福进取,2008年的净值损失已超过了75%。紧随其后的大成优选和基金景福跌幅也分别高达54.5%和51.4%。

另从市价来看,30只封基的平均跌幅只有45.17%。剔除创新型封基后,封闭式基金二级市场上的折价率为43%。其中,18只封基的市价跌幅超过40%,基金兴华市价跌幅最小,跌幅为28.62%,瑞福进取市价跌幅最大,达到了66%。

8只封基市价跌“速”超净值

由于具备独门武器折价率,封基在二级市场上颇受投资者青睐。从以往的封基表现来看,牛市中,封基的涨幅往往远远超越同期净值的表现,给投资者带来的回报往往十分惊人。当大熊市来临时,封基在二级市场上往往又非常抗跌。

然而,在刚刚过去的2008年,仍有封基在二级市场的跌幅超过了同期净值的损失。

据Wind统计数据显示,2008年,共有8只封基的成交价格的跌幅大于同期基金净值的损失。最为明显的是基金裕隆,该基金在二级市场的成交价格为46.64%,净值的损失幅度却只有42%,两者相差超过了4%。基金景福和基金景宏等基金二级市场上的损失也都超过了净值的损失。

对此,银河证券中心的胡立峰指出,出现这种现象是因为封闭式基金的交易价格除了受到供求关系的影响,还会受到折价率的影响。去年年初时,封基的折价率是比较低的,平均水平只有15%左右。目前封基的平均折价率在25%以上,折价率已逐步地扩大。

而一位业内人士则指出,市场一路暴跌,封闭式基金的成交价格和净值都在不断下降。对于封闭式基金而言,折价率比年初明显扩大的基金,二级市场上的损失很有可能要比同期净值的损失大得多。

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